Voyager Digital adalah brokerage dan platform lending cryptocurrency yang terdaftar secara publik (NYSE American: VOYG) yang runtuh pada Juli 2022 setelah Three Arrows Capital (3AC) gagal membayar pinjaman $654 juta — memicu bank run, pembekuan penarikan, dan proses kebangkrutan Chapter 11 yang membuat sekitar 3,5 juta pelanggan ritel tidak dapat mengakses dana mereka selama lebih dari setahun, menjadi salah satu korban utama krisis kredit kripto 2022.
Model Bisnis
Voyager memasarkan dirinya sebagai brokerage kripto yang diatur dan terdaftar secara publik yang menawarkan trading tanpa komisi. Produk utamanya adalah akun bunga Voyager Earn, yang membayar pelanggan yield di atas tingkat tabungan tradisional:
- Bitcoin: 5,25% APY
- USDC: 9% APY
- Ethereum: 4,6% APY
Yield ini sebagian didanai melalui pinjaman kripto ke peminjam institusional — termasuk Three Arrows Capital — menciptakan risiko konsentrasi counterparty yang tidak diungkapkan kepada pelanggan.
Eksposur 3AC
Voyager telah memberikan pinjaman $654,2 juta kepada Three Arrows Capital:
- 15.250 BTC (~$350 juta pada saat itu)
- 350 juta USDC ($350 juta)
Ketika 3AC runtuh pada Juni 2022, ia gagal membayar seluruh pinjaman ini. Eksposur mewakili sebagian besar buku pinjaman institusional Voyager — konsentrasi risiko kredit luar biasa dengan satu counterparty, tanpa collateral yang mengamankan pinjaman.
Timeline Keruntuhan
| Tanggal | Peristiwa |
|---|---|
| Juni 2022 | 3AC runtuh, gagal membayar pinjaman Voyager |
| 1 Juli 2022 | Voyager membekukan trading dan penarikan |
| 5 Juli 2022 | Voyager mengajukan kebangkrutan Chapter 11 |
| Agustus 2022 | FTX menawar untuk mengakuisisi aset Voyager |
| November 2022 | FTX sendiri runtuh, menggagalkan akuisisi |
| 2023 | Proses kebangkrutan berlanjut; pelanggan akhirnya menerima pengembalian parsial |
Kritik
Voyager sering dikutip sebagai contoh dari risiko counterparty yang tersembunyi dalam platform lending kripto: pelanggan tidak tahu bahwa dana mereka dipinjamkan kepada satu peminjam tunggal yang sangat berisiko (3AC) tanpa collateral. Ini menggambarkan perbedaan antara “yield tinggi” dan “yield aman” dalam ekosistem kripto.
Sentimen Media Sosial
Runtuhnya Voyager Digital dikenal luas di komunitas kripto Indonesia sebagai salah satu contoh paling jelas dari risiko lending kripto dan kontagion krisis 2022. Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Risiko Peminjaman Kripto: Pelajaran Celsius
- Mengapa Algoritma Stablecoin Gagal
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- SEC Complaint: Voyager Digital (https://www.sec.gov/litigation/complaints/2023/comp-pr2023-96.pdf) — Keluhan SEC terkait klaim Voyager tentang keamanan dana pelanggan.
- Voyager Bankruptcy Filing (https://cases.stretto.com/voyager) — Dokumen kebangkrutan resmi dan pembaruan proses Chapter 11.
- DOJ: Three Arrows Capital (https://www.justice.gov/) — Dokumen DOJ tentang runtuhnya 3AC dan dampaknya terhadap kreditor seperti Voyager.
- CoinDesk: Voyager Collapse Timeline (https://www.coindesk.com/tag/voyager-digital/) — Liputan jurnalisme kripto tentang keruntuhan dan proses kebangkrutan Voyager.
- Bloomberg: Voyager Digital Bankruptcy (https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-07-06/crypto-brokerage-voyager-files-for-bankruptcy-after-3ac-default) — Laporan utama tentang pengajuan kebangkrutan Voyager.