StakeWise adalah protokol liquid staking Ethereum yang merancang ulang model liquid staking secara fundamental dengan V3 (2023): alih-alih satu kolam staking terpusat, StakeWise menggunakan arsitektur vault permissionless di mana siapapun dapat membuat dan menjalankan vault staking mereka sendiri, dengan osETH sebagai token liquid staking overcollateralized yang dapat dicetak oleh depositor di vault manapun terhadap posisi ETH yang di-stake mereka, memungkinkan fleksibilitas yang jauh lebih besar dalam memilih operator validator, profil risiko, dan kepatuhan.
Evolusi Dari V2 ke V3
V2 (sebelum 2023):
- Kolam staking tunggal terpusat
- Dua token: sETH2 (principal) + rETH2 (reward)
- Model sederhana tetapi tidak fleksibel
V3 (2023):
- Arsitektur vault: siapapun bisa membuat vault — operator institusional, solo staker, validator ber-KYC
- osETH: satu LST overcollateralized yang dapat dicetak terhadap posisi di vault apapun
- sETH2/rETH2 deprecated dan digantikan oleh osETH
Cara Kerja
- Operator vault membuat vault; menentukan parameter (biaya, operator set, izin)
- Depositor men-deposit ETH ke vault pilihan mereka
- Depositor dapat mencetak osETH (hingga ~90% nilai ETH yang di-stake)
- osETH digunakan di DeFi saat ETH depositor terus mendapatkan staking reward
- Redeem: kembalikan osETH → dapatkan kembali ETH + reward
osETH: LST Overcollateralized
| Parameter | Detail |
|---|---|
| Model | Overcollateralized (~90% loan-to-value) |
| Backing | ETH yang di-stake di vault StakeWise |
| Stabilitasi | Jika posisi di bawah collateral threshold → osETH dapat di-liquidate |
| Likuiditas | Lebih tipis dari stETH/rETH |
Overcollateralization melindungi dari kerugian slashing — jika validator di-slash, posisi backing masih cukup untuk menutupi osETH.
Jenis Vault
- Vault permissionless: Terbuka untuk semua depositor
- Vault institusional: Mengharuskan KYC/AML; untuk lembaga keuangan
- Vault solo staker: Untuk operator validator individu
- Vault Obol DVT (2024): Menggunakan Obol Distributed Validator Technology; kunci validator terdistribusi
SWISE Token
SWISE adalah token tata kelola:
- Suara pada parameter protokol (vault types, biaya, parameter osETH)
- Digunakan untuk mengajukan proposal tata kelola
Chain yang Didukung
- Ethereum Mainnet
- Gnosis Chain (xDAI staking)
Kritik
- Likuiditas osETH tipis: Jauh lebih sedikit likuiditas DEX dibandingkan stETH (~33% dominasi Lido) atau rETH
- Kompleksitas V3: Arsitektur vault lebih fleksibel tetapi lebih kompleks untuk dipahami pengguna baru
- Ekosistem DeFi terbatas: osETH kurang diterima di Aave, Compound, dibanding stETH
Sentimen Media Sosial
StakeWise menerima perhatian positif dari peneliti Ethereum sebagai arsitektur staking yang lebih terdesentralisasi, namun TVL-nya tetap jauh lebih kecil dari Lido atau Rocket Pool. Komunitas DeFi yang peduli sentralisasi menghargai model vault permissionless.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Apakah Ethereum Staking Tersentralisasi?
- Restaking EigenLayer Dijelaskan
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- StakeWise V3 Whitepaper — stakewise.io/research (2023). Gambaran teknis arsitektur vault, mekanisme minting osETH, dan model overcollateralization.
- “Liquid Staking Token Comparison: rETH, stETH, osETH” — Dune Analytics (2024). Perbandingan on-chain TVL, distribusi holder, kedalaman likuiditas DEX.
- Obol Network × StakeWise DVT Vault Announcement — Obol Blog (2024). Detail integrasi DVT yang memungkinkan kluster Obol mengoperasikan vault StakeWise.
Terakhir diperbarui: 2026-04