Crypto Gloss

Cross-Margin

Cross-margin adalah konfigurasi margin trading di mana seluruh saldo akun trader berfungsi sebagai agunan bersama untuk semua posisi terbuka secara bersamaan — artinya keuntungan yang belum terealisasi dari trading yang menang secara otomatis mendukung persyaratan margin trading yang merugi, mengurangi risiko likuidasi dari posisi individual, namun juga menciptakan risiko sistemik di dalam akun di mana kerugian besar pada satu posisi dapat menguras dana yang dialokasikan untuk setiap posisi lainnya.

Cara Kerja Cross-Margin

Dalam mode cross-margin, saldo margin akun tidak terbagi:

“`

Saldo Akun: 10.000 USDC (agunan total untuk SEMUA posisi)

Posisi A: Long ETH notional $50.000 — saat ini +$1.200 profit

Posisi B: Long BTC notional $30.000 — saat ini -$800 rugi

Posisi C: Short SOL notional $10.000 — saat ini +$300 profit

Margin efektif: 10.000 + 1.200 – 800 + 300 = 10.700 USDC

“`

Kerugian Posisi B secara otomatis diimbangi oleh keuntungan dari A dan C.

Cross-Margin vs. Isolated Margin

Fitur Cross-Margin Isolated Margin
Cakupan agunan Seluruh saldo akun Hanya yang Anda assign ke posisi itu
Risiko likuidasi Meliputi seluruh akun Spesifik posisi; kerugian terisolasi
Efisiensi modal Tinggi — pool bersama mengurangi modal idle Lebih rendah — harus mendanai setiap posisi secara eksplisit
Manajemen risiko Lebih sulit — harus memantau seluruh akun Lebih mudah — risiko per-posisi dibatasi
Penggunaan tipikal Profesional yang mengelola banyak posisi Taruhan leverage tinggi satu posisi
Harga likuidasi Berubah seiring saldo akun berubah Tetap sejak pembukaan

Mekanisme Likuidasi dalam Cross-Margin

Likuidasi terjadi ketika margin gabungan di semua posisi turun di bawah ambang margin pemeliharaan:

Contoh:

  • Akun: 1.000 USDC
  • Buka: Long ETH pada $3.000 dengan leverage 10x ($10.000 notional)
  • Margin pemeliharaan: 0,5% = $50
  • ETH turun ke $2.050 → kerugian posisi = $950 → margin = $50 → trigger likuidasi

Dalam cross-margin, $50 itu adalah buffer yang melindungi seluruh akun.

Cross-Margin di Platform DeFi

Platform Implementasi
dYdX (v3/v4) Cross-margin sebagai default; semua posisi berbagi pool margin USDC yang sama
GMX V1 Posisi isolated; GMX V2 (Synthetics) mendukung portofolio cross-margin
Hyperliquid Mendukung mode cross dan isolated; pengguna dapat beralih per posisi
Bybit, Binance (CeFi) Menawarkan kedua mode; trader berpengalaman memilih cross untuk multi-posisi

Konteks Indonesia

Di Indonesia, trading perpetual futures tersedia melalui platform terpusat seperti Bybit, Binance, dan OKX yang populer di komunitas kripto Indonesia. Platform tersebut menawarkan mode cross-margin dan isolated margin. Investor pemula di Indonesia umumnya disarankan untuk menggunakan isolated margin karena:

  • Kerugian terbatas pada modal yang dialokasikan ke posisi tersebut
  • Lebih mudah dipahami dan dikelola
  • Cocok untuk yang baru belajar leverage trading

Cross-margin lebih sesuai untuk trader berpengalaman yang secara aktif mengelola banyak posisi sekaligus.

Kritik

  • Risiko sistemik akun: Sifat bersama dari agunan cross-margin berarti satu posisi yang sangat buruk dapat menglikuidasi seluruh akun, bukan hanya posisi itu sendiri — membuat manajemen risiko lebih kompleks dan berpotensi lebih berbahaya.
  • Kebingungan leverage: Trader pemula sering tidak menyadari bahwa cross-margin berarti kerugian pada satu aset dapat memengaruhi posisi pada aset yang sama sekali tidak terkait.

Sentimen Media Sosial

  • r/CryptoCurrency / r/Futures: Cross-margin vs. isolated margin adalah topik edukasi yang sering muncul; konsensus umum adalah bahwa pemula harus menggunakan isolated margin.
  • X/Twitter: Likuidasi besar dalam cross-margin sering menjadi topik diskusi ketika pasar bergerak tajam; influencer crypto sering memperingatkan tentang bahaya cross-margin dengan leverage tinggi.
  • Telegram (komunitas kripto Indonesia): Diskusi tentang mode margin sering muncul di grup trading Indonesia; rekomendasi umum dari member berpengalaman adalah mulai dengan isolated margin.

Terakhir diperbarui: 2026-04

Istilah Terkait

Lihat Juga

Sumber