Regulasi stablecoin adalah kumpulan undang-undang dan aturan pengawasan yang mengatur kegiatan seperti penerbitan, penawaran, penebusan, serta layanan atas token yang dirancang agar nilainya stabil. Aturan berbeda menurut yurisdiksi dan jenis kegiatannya; tidak ada satu lisensi global yang otomatis membuat setiap stablecoin sah atau patuh di semua negara.
Amerika Serikat
Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act menjadi Public Law 119–27 pada 18 Juli 2025. Undang-undang ini menetapkan kerangka federal untuk penerbit stablecoin pembayaran. Office of the Comptroller of the Currency (OCC) menerbitkan aturan final bagi penerbitan dan kegiatan terkait tertentu oleh entitas yang berada di bawah yurisdiksinya; aturan itu berlaku mulai 18 Januari 2027. OCC mencantumkan kategori penerbit dan lembaga perbankan yang tercakup. Karena itu, tanggal ini bukan persetujuan menyeluruh bagi semua token, bursa, atau pengguna, dan bukan rangkuman lengkap semua aturan yang mungkin berlaku.
Uni Eropa
Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) membedakan e-money token (EMT), yang mengacu pada satu mata uang resmi, dari asset-referenced token (ART), yang mengacu pada nilai atau hak lain, atau gabungannya. Ketentuan MiCA untuk EMT dan ART berlaku sejak 30 Juni 2024; ketentuan lainnya berlaku mulai 30 Desember 2024.
Pada 8 Oktober 2026, European Securities and Markets Authority menyatakan bahwa penyedia layanan aset kripto yang berizin berdasarkan MiCA harus menghentikan layanan bagi klien di Uni Eropa yang terkait ART dan EMT yang tidak patuh terhadap MiCA, dengan penanganan terbatas dan diawasi untuk eksposur yang sudah ada. Penerapan terhadap token atau layanan tertentu bergantung pada klasifikasi hukumnya, kegiatannya, dan ketentuan transisi yang berlaku.
Hong Kong
Stablecoins Ordinance Hong Kong mulai berlaku pada 1 Agustus 2025. Hong Kong Monetary Authority menyatakan bahwa penerbitan stablecoin yang mengacu pada mata uang fiat merupakan kegiatan yang diatur dan memerlukan lisensi. Daftar publik HKMA dapat digunakan untuk memeriksa penerbit mana yang saat ini memegang lisensi.
Cara membaca klaim regulasi
Periksa penerbit, jenis token, lokasi pelanggan, dan kegiatan spesifik yang disebut dalam aturan. Kerangka untuk penerbit tidak otomatis berarti bahwa setiap pencatatan di bursa atau layanan lintas negara telah memperoleh izin. Contoh ini merangkum beberapa rezim dan bukan nasihat hukum; peraturan dan panduan pengawasan dapat berubah.
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Mengapa Stablecoin Algoritmik Terus Gagal: Tinjauan atas Keruntuhan Sebelumnya
- Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Artinya bagi Kripto
- Elon Musk Membantu Membentuk Undang-Undang yang Akan Mengatur Stablecoin Miliknya
Sumber
- GENIUS Act, Public Law 119–27 — Undang-undang AS yang disahkan pada 18 Juli 2025 dan menetapkan kerangka penerbit stablecoin pembayaran.
- OCC Bulletin 2026-50: GENIUS Act Regulations—Final Rule — Menjelaskan entitas dan kegiatan yang tercakup oleh aturan final OCC serta tanggal berlakunya, 18 Januari 2027.
- Regulation (EU) 2023/1114 (MiCA) — Mendefinisikan e-money token dan asset-referenced token serta memuat kewajiban penerbitnya.
- European Commission: Penerapan MiCA dan tanggal berlakunya — Mengonfirmasi tanggal penerapan umum 30 Desember 2024 dan awal ketentuan stablecoin pada 30 Juni 2024.
- Panduan ESMA tentang stablecoin yang tidak berizin — Merangkum posisi 8 Oktober 2026 untuk penyedia berizin MiCA yang melayani klien di Uni Eropa.
- Hong Kong Monetary Authority: Regulatory Regime for Stablecoin Issuers — Menjelaskan kewajiban lisensi penerbitan stablecoin yang mengacu pada fiat sejak 1 Agustus 2025.