Mango Markets adalah super-app DeFi berbasis Solana yang mengintegrasikan apa yang biasanya merupakan fungsi DeFi terpisah — protokol pinjaman, DEX spot, dan DEX perpetual — ke dalam satu akun lintas-marjin terpadu, di mana pengguna yang menyetor SOL ke dalam akun Mango mendapatkan yield pinjaman pada SOL tersebut sambil secara bersamaan menggunakannya sebagai margin untuk perdagangan spot maupun perpetual, hingga eksploit manipulasi oracle Oktober 2022 yang menguras ~$116 juta dari protokol.

Arsitektur Akun Lintas-Marjin

Model akun terpadu Mango adalah inovasinya yang khas:

• Satu akun — semua deposit, pinjaman, posisi spot, dan posisi perp berbagi satu akun lintas-marjin
• Kalkulasi kesehatan akun — kesehatan akun mempertimbangkan agregat semua posisi (nilai pinjaman bersih dikurangi nilai pinjaman bersih dikurangi kerugian yang belum direalisasi)
• Ekuitas sebagai agunan — keuntungan yang belum direalisasi dari posisi perp yang menguntungkan dapat langsung digunakan sebagai agunan untuk pinjaman atau perdagangan tambahan
• Bunga otomatis — aset yang disimpan mendapatkan yield pinjaman variabel secara terus-menerus

Perpetual Futures

Mango perp menggunakan CLOB (central limit order book) on-chain yang ditenagai oleh infrastruktur DEX Serum dan kemudian OpenBook di Solana:

• Pencocokan order book on-chain secara real-time
• Funding rate berkelanjutan antara long dan short
• Insurance fund yang didanai MNGO
• Pasar: BTC-PERP, ETH-PERP, SOL-PERP, dan banyak altcoin

Eksploit Oktober 2022

Mango Markets menderita salah satu eksploit DeFi terbesar pada Oktober 2022:

1. Manipulasi oracle — Avraham Eisenberg secara artifisial memompa harga token MNGO menggunakan pembelian terkoordinasi besar
2. Agunan yang menggelembung — dengan MNGO pada harga yang digembungkan, Eisenberg meminjam besar-besaran terhadap posisi yang menggelembung
3. $116 juta terkuras — Eisenberg menarik sekitar $116 juta dalam aset nyata (USDC, SOL, BTC)
4. Negosiasi publik — Eisenberg secara terbuka bernegosiasi dengan Mango DAO, mempertahankan $47 juta sebagai “bug bounty” melalui pemungutan suara DAO

Konsekuensi hukum: Eisenberg kemudian ditangkap dan didakwa federal atas manipulasi pasar dan penipuan komoditas oleh DOJ dan SEC.

Kritik

Eksploit Oktober 2022 mengekspos kerentanan kritis dalam sistem kesehatan yang bergantung pada oracle harga untuk token yang dapat dimanipulasi. Keputusan DAO untuk membiarkan Eisenberg mempertahankan sebagian dana sebagai “bug bounty” juga kontroversial.

Sentimen Media Sosial

Mango Markets dulunya dipandang sebagai salah satu inovasi DeFi paling cerdas di Solana. Pasca-eksploit, platform bergulat dengan merebuild kepercayaan. Kasus Eisenberg menjadi contoh studi kasus utama tentang manipulasi oracle DeFi.

Terakhir diperbarui: 2026-04

Istilah Terkait

• Perpetual Futures
• Solana (SOL)
• Oracle Manipulation
• Margin Trading

Lihat Juga

• Apa itu MEV di Ethereum?
• Mengapa Audit Smart Contract Gagal
• Tukar kripto dengan ChangeNOW

Sumber

• Mango Markets Documentation (https://docs.mango.markets) — dokumentasi teknis arsitektur akun lintas-marjin Mango.
• Zellic Security Research (2022) — analisis lengkap eksploit Oktober 2022 MNGO.
• U.S. DOJ — U.S. v. Eisenberg (https://www.justice.gov) — dakwaan federal atas manipulasi pasar Mango Markets.