Level Finance adalah bursa perdagangan perpetual futures yang dibangun di BNB Chain (diluncurkan akhir 2022) dengan ekspansi ke Arbitrum — membedakan dirinya dengan sistem likuiditas tiga tranche inovatif di mana LP memilih profil risiko (Senior, Mezzanine, atau Junior), dengan Senior tranche (stablecoin) menerima biaya lebih rendah dengan risiko minimal, Mezzanine (BTC/ETH) di tengah, dan Junior tranche (BNB) menanggung first-loss serta menghasilkan biaya protokol tertinggi.
Sistem Tiga Tranche
| Tranche | Aset yang Diterima | Profil Risiko | Biaya |
|---|---|---|---|
| Senior (LLP-S) | Stablecoin (USDC, BUSD) | Terendah | Rendah |
| Mezzanine (LLP-M) | BTC, ETH | Menengah | Menengah |
| Junior (LLP-J) | BNB | First-loss | Tertinggi |
Mengapa tiga tranche?
Berbeda dengan model LP tunggal (seperti GMX’s GLP di mana semua LP menanggung risiko yang sama), sistem tranche Level memungkinkan LP dengan selera risiko berbeda-beda untuk berpartisipasi sesuai preferensi mereka. Junior tranche menanggung kerugian pertama jika ada kerugian agregat, sebagai imbalannya mendapatkan yield tertinggi.
Token LVL
Token tata kelola asli Level Finance:
- LVL — Token tata kelola utama
- sLVL — LVL yang distake, menerima bagi hasil pendapatan biaya protokol
- veLVL — Vote-escrow LVL untuk pemilihan tata kelola dan pengganda imbal hasil
- Insentif awal yang agresif mendorong TVL tinggi pada 2022-2023
Perbandingan Model
| Level Finance | GMX | |
|---|---|---|
| Blockchain | BNB Chain + Arbitrum | Arbitrum + Avalanche |
| Model LP | Tiga tranche | LP GLP tunggal |
| Token tata kelola | LVL | GMX + esGMX |
| Oracle harga | Aggregator harga | Chainlink + harga agregat GMX |
Kritik
Junior tranche BNB menanggung risiko first-loss yang signifikan. Selama periode volatilitas pasar yang tinggi di mana trader mengambil profil besar di satu arah, LP junior bisa kehilangan signifikan. Insentif awal yang agresif menyebabkan APY artifisial yang tinggi yang memudar seiring pertumbuhan protokol.
Sentimen Media Sosial
Level Finance dibahas di komunitas BNB Chain Indonesia sebagai alternatif GMX yang signifikan. Model tranche dinilai sebagai inovasi yang cerdas untuk DeFi perps.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Apa itu Tokenomics Kripto Dijelaskan
- Apakah Program Points Hanya Airdrops Dengan Pemasaran Lebih Baik
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- Level Finance Documentation (https://docs.level.finance) — arsitektur teknis dan mekanisme tranche.
- DeFiLlama — Level Finance (https://defillama.com/protocol/level-finance) — data TVL historis dan saat ini.
- BNB Chain DeFi Ecosystem Overview (https://www.bnbchain.org) — konteks ekosistem.