Kyle Davies co-mendirikan Three Arrows Capital (3AC) bersama Su Zhu pada 2012, membangun dana Singapore-based itu menjadi salah satu hedge fund terbesar kripto sebelum keruntuhannya yang bencana pada Juni 2022 — yang meninggalkan kreditur termasuk Genesis, Voyager, dan BlockFi dengan lebih dari $3,5 miliar dalam klaim gabungan — dan kemudian menghindari likuidator yang ditunjuk pengadilan berdasarkan perintah likuidasi British Virgin Islands, dilaporkan tinggal di luar negeri sambil menghadapi berbagai proses hukum.
Latar Belakang
Davies tumbuh di Singapore dan bersekolah di Phillips Academy Andover, di mana ia dan Su Zhu adalah teman sekelas. Ia kemudian belajar ekonomi di Columbia University. Setelah lulus, ia bekerja di Credit Suisse sebagai trader suku bunga dan valuta asing.
Three Arrows Capital (3AC)
Davies co-mendirikan 3AC di Singapore pada 2012. Berbeda dengan banyak dana kripto yang diluncurkan selama boom 2017, 3AC memiliki rekam jejak multi-tahun sebagai kendaraan yang berdekatan dengan keuangan tradisional sebelum beralih besar ke kripto. 3AC dikenal mengambil posisi signifikan dalam token ekosistem yang sering bertepatan dengan promosi publik yang terlihat.
Keruntuhan
Selama penurunan pasar kripto Mei-Juni 2022 dan keruntuhan Terra/Luna, posisi 3AC yang sangat leverage dalam LUNA, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), dan aset lainnya menghasilkan kerugian yang bencana. Pemberi pinjaman mengajukan klaim senilai lebih dari $3,5 miliar setelah 3AC gagal memenuhi margin call:
- Genesis: $2,36 miliar
- Voyager: $655 juta
- BlockFi dan puluhan counterparty lainnya
Pengadilan British Virgin Islands mengeluarkan perintah likuidasi untuk 3AC pada 27 Juni 2022.
Status Hukum
Davies dan Zhu menjadi sulit ditemukan setelah keruntuhan. Davies dilaporkan tinggal di Bali, Indonesia. Per 2025, Davies tetap dicari oleh likuidator yang menuduhnya gagal bekerja sama dengan proses yang diamanatkan pengadilan.
OPNX
Davies dan Zhu meluncurkan OPNX (Open Exchange), platform untuk memperdagangkan klaim terhadap perusahaan kripto yang bangkrut — sebuah usaha yang mendapat kecaman luas dari mereka yang memegang klaim terhadap 3AC. OPNX menghentikan operasi pada Februari 2024.
Kritik
Likuidator dan kreditur menuduh 3AC salah merepresentasikan posisi keuangannya dan menggunakan dana pinjaman secara tidak konsisten dengan perjanjian pinjaman — menunjukkan tingkat itikad buruk di luar kerugian pasar sederhana.
Sentimen Media Sosial
Di komunitas kripto Indonesia, kisah 3AC/Davies adalah salah satu kisah peringatan utama tentang leverage berlebihan dan mismanajemen hedge fund kripto.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Celsius Collapse Risiko Pinjaman Kripto
- Mengapa Stablecoin Algoritmik Gagal
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- Teneo Liquidation Proceedings (2022). Laporan Likuidasi Three Arrows Capital BVI. Kreditur: Genesis, Voyager, BlockFi.
- Bloomberg / Reuters — Liputan keruntuhan 3AC (2022).