Crypto Gloss

Futures

Futures (kontrak berjangka) adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset tertentu pada harga yang disepakati sekarang tetapi diselesaikan di masa depan. Di pasar kripto, futures adalah salah satu instrumen trading paling populer — memungkinkan trader berspekulasi pada harga Bitcoin, Ethereum, dan kripto lainnya tanpa harus memiliki aset secara langsung, seringkali dengan leverage tinggi.

Cara Kerja

Elemen Kontrak Futures:

  • Underlying asset: Bitcoin, ETH, dll.
  • Contract size: Berapa unit aset per kontrak
  • Delivery date / expiry: Kapan kontrak kadaluarsa
  • Strike/future price: Harga yang disepakati

Dua Jenis Posisi:

  • Long (beli): Setuju membeli di harga yang disepakati → untung jika harga naik di atas harga kontrak
  • Short (jual): Setuju menjual di harga yang disepakati → untung jika harga turun di bawah harga kontrak

Cash-Settled vs Physically-Settled:

  • Cash-settled: Tidak ada transfer Bitcoin nyata — perbedaan harga dibayar dalam tunai/stablecoin (paling umum di kripto)
  • Physically-settled: Bitcoin nyata ditransfer saat expiry (CME Bitcoin Futures menggunakan cash settlement)

Mark Price vs Last Price:

Exchange menggunakan “mark price” (harga rata-rata dari beberapa exchange) untuk menghitung P&L dan liquidation, bukan “last price” — mencegah manipulasi harga yang memicu liquidasi massal.

Futures vs Spot

Spot Futures
Kepemilikan Pegang aset nyata Kontrak saja
Leverage Biasanya tidak Tersedia
Expiry Tidak ada Ada (kecuali perps)
Penggunaan Investment, payment Spekulasi, hedging

Kesalahpahaman Umum

“Futures adalah judi semata.”

Futures memiliki fungsi legitimate: producer Bitcoin (miner) bisa short futures untuk mengunci harga jual, investor bisa hedging portofolio. Tapi spekulasi ritel dengan leverage tinggi memang mendekati perjudian.

“CME Bitcoin Futures sama dengan Bitcoin.”

CME Bitcoin Futures adalah cash-settled — tidak perlu memegang Bitcoin dan tidak ada ETF Bitcoin “benaran” sebelum spot ETF. Kontrak CME adalah taruhan pada harga Bitcoin, bukan Bitcoin itu sendiri.

Kritik

Futures dengan leverage tinggi yang ditawarkan exchange kripto non-regulated memungkinkan spekulasi yang sangat agresif. Liquidasi massal futures sering menjadi amplifier dari market crash kripto — ketika harga turun, liquidasi long mendorong harga turun lebih jauh.

Sentimen Media Sosial

“Futures liquidation” charts adalah konten yang sering viral di kripto — tampilan visual berapa banyak posisi long/short yang dilikuidasi dalam satu hari. Di Indonesia, “main futures” dikenal sebagai aktivitas berisiko tinggi tapi populer karena potensi keuntungan cepat.

Istilah Terkait

Lihat Juga

Sumber