Pasar derivatif kripto lebih besar dari pasar spot kripto — volume harian derivatif secara rutin melampaui volume trading spot 3–5x, mencerminkan dominasi trading berleverage, hedging, dan instrumen spekulatif atas pembelian dan penjualan spot sederhana; derivatif kripto adalah kunci untuk memahami struktur pasar kripto: mengapa pergerakan harga besar terjadi (liquidation cascades), mengapa funding rate penting, bagaimana whale melakukan hedging posisi besar, dan bagaimana strategi yield terstruktur menghasilkan return; derivatif kripto mencakup perpetual swaps (instrumen paling banyak diperdagangkan), quarterly futures, opsi vanilla dan eksotis, serta ekosistem derivatif on-chain yang berkembang di DeFi.
1. Perpetual Swaps (“Perps”)
Derivatif kripto dominan: kontrak futures perpetual tanpa tanggal kadaluarsa.
Cara kerja:
- Seperti kontrak futures, Anda menahan posisi long atau short pada harga BTC
- Tidak ada kadaluarsa — bisa ditahan tak terbatas
- Funding rate menjaga harga perp dekat dengan spot:
Jika perp > spot: longs membayar shorts (funding positif)
Jika perp < spot: shorts membayar longs (funding negatif)
Funding rate dinamis:
- Funding positif = pasar bullish (banyak long)
- Funding negatif = pasar bearish (banyak short)
- Funding positif ekstrem sering mendahului puncak lokal
- Funding negatif ekstrem sering mendahului dasar lokal
2. Quarterly Futures
Futures tradisional dengan tanggal kadaluarsa tetap (Maret/Juni/September/Desember). Strategi basis trading: beli spot BTC + jual quarterly futures = spread terkunci (biasanya positif di bull market).
3. Opsi (Options)
Hak (bukan kewajiban) untuk membeli (call) atau menjual (put) kripto pada harga tertentu (strike) sebelum tanggal tertentu (expiry).
Implied volatility (IV): Opsi mempricing volatilitas tersirat. IV tinggi = pasar mengharapkan pergerakan besar.
Bursa opsi utama: Deribit (~80% market share), CME, Binance Options.
4. Derivatif On-Chain (DeFi)
Perps DEX utama:
- Hyperliquid — perp DEX terbesar; order book model; $5B+ volume harian
- GMX v2 — isolated pool model; zero price impact
- dYdX v4 — Cosmos appchain; order book model
- Gains Network (gTrade) — multi-aset; Polygon/Arbitrum
Sentimen Media Sosial
Perpetual trading sangat populer di komunitas kripto Indonesia. Terminologi “perps”, “funding rate”, dan “liquidation cascade” sering muncul dalam diskusi pasar. Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Deribit (https://deribit.com) — Bursa opsi kripto terbesar berdasarkan volume.
- Hyperliquid (https://hyperliquid.xyz) — Perp DEX on-chain terbesar 2024–2025.
- GMX (https://gmx.io) — Protokol perp DEX di Arbitrum dan Avalanche.
- CoinGlass (https://coinglass.com) — Data derivatif, funding rate, dan liquidation real-time.