Crypto Gloss

Kehancuran Celsius (Celsius Collapse)

Kehancuran Celsius Network adalah salah satu bencana paling menonjol dari pasar bear kripto 2022: platform yield terpusat yang menjanjikan APY hingga 17% atas kripto yang disetor, menarik $20 miliar aset dari 1,7 juta pengguna, dan kemudian pada 12 Juni 2022 membekukan semua penarikan tanpa peringatan — mengunci pelanggan dari dana mereka selama berbulan-bulan, akhirnya mengajukan kebangkrutan Chapter 11 dengan defisit $1,19 miliar, dan berakhir dengan keyakinan pendiri Alex Mashinsky atas penipuan sekuritas dan komoditas pada Desember 2024.

Apa Itu Celsius?

Celsius Network (didirikan 2017, New Jersey) beroperasi sebagai platform yield “CeFi” (Centralized Finance):

  1. Pengguna menyetor: BTC, ETH, WBTC, stablecoin, dan aset kripto lainnya
  2. Celsius menjanjikan: APY tinggi — hingga 17% untuk stablecoin, 6–8% untuk ETH/BTC
  3. Celsius mendeploy: Aset pengguna ke pinjaman kripto institusional, protokol DeFi, dan strategi trading proprietary
  4. Model pendapatan: Peminjam institusional membayar tarif lebih tinggi ke Celsius dari yang dibayarkan ke penyetor; selisih = keuntungan

Pitchnya: “Bank membayar 0,01% untuk tabungan. Celsius membayar 17%. Kami menghilangkan perantara.”

Pada puncaknya di 2021, Celsius mengelola sekitar $20 miliar aset kelolaan.

Faktor Risiko Internal

Risiko 1 — Strategi yield tidak likuid:

  • Mendeploy BTC dan ETH pengguna ke protokol DeFi (Lido, Yearn, Anchor Protocol)
  • Meminjam ke Three Arrows Capital dan peminjam institusional lain dengan persyaratan jaminan minimal
  • Eksposur kunci — Anchor Protocol: Celsius mendeploy ratusan juta ke APY 20% Anchor pada UST — yield yang disubsidi yang runtuh bersama Terra/LUNA pada Mei 2022
  • Eksposur kunci — ketidakcocokan likuiditas stETH: Celsius memegang stETH dalam jumlah besar (dapat ditebus hanya setelah upgrade Shapella Ethereum) tetapi menjanjikan penarikan ETH instan

Risiko 2 — Pinjaman Three Arrows Capital:

Celsius adalah salah satu pemberi pinjaman terbesar ke 3AC — dana hedge yang sangat leveraged yang bangkrut pada Juni 2022. Ketika 3AC bangkrut, Celsius menanggung ratusan juta kerugian tanpa jaminan.

Risiko 3 — Manajemen internal yang buruk dan self-dealing:

Dokumen internal mengungkapkan dalam proses kebangkrutan:

  • Celsius menyadari masalah likuiditasnya berbulan-bulan sebelum pembekuan
  • Eksekutif menarik dana pribadi di minggu-minggu sebelum pembekuan
  • Alex Mashinsky menjual ~$44 juta token CEL sambil secara publik menyatakan Celsius sehat secara finansial

Garis Waktu Kehancuran

Tanggal Kejadian
Mei 2022 Kehancuran Terra/LUNA; posisi Celsius di Anchor Protocol diperkirakan lenyap $200–400 juta
Juni 2022 stETH mulai diperdagangkan dengan diskon terhadap ETH; Celsius diam-diam mencoba melikuidasi
12 Jun 2022 Celsius membekukan semua penarikan, swap, dan transfer antara akun
13 Jul 2022 Celsius mengajukan kebangkrutan Chapter 11
Jul 2023 Alex Mashinsky ditangkap; didakwa atas penipuan, manipulasi pasar
Des 2024 Mashinsky mengaku bersalah atas dua tuduhan; dijatuhkan hukuman 2025

Pemulihan Pelanggan

Pelanggan Celsius menerima distribusi mata uang kripto dari estate kebangkrutan, dengan total pemulihan diperkirakan dalam kisaran 60–80% untuk banyak pelanggan — lebih baik dari ketakutan awal, sebagian karena pemulihan harga Bitcoin selama proses persidangan.

Kritik

  • “Bukan kunci Anda, bukan koin Anda”: Kehancuran Celsius menjadi contoh definitif mengapa menyimpan kripto di platform terpusat berisiko — ketika Celsius membekukan penarikan, pengguna tidak memiliki akses ke aset mereka selama berbulan-bulan.
  • Penipuan terstruktur: Bukti persidangan menunjukkan Mashinsky secara aktif menipu pengguna tentang kesehatan keuangan Celsius sambil menjual CEL secara pribadi — bukan sekadar kegagalan manajemen risiko tetapi penipuan yang disengaja.
  • Contagion sistematik: Kejatuhan Celsius memperburuk krisis 2022 yang lebih luas, mempercepat kehancuran 3AC, BlockFi, dan proyek lainnya melalui eksposur bersama.

Sentimen Media Sosial

  • r/CelsiusNetwork: Komunitas ini berubah menjadi sumber dokumentasi dan advokasi pemulihan dana pelanggan; ribuan pengguna berbagi cerita kerugian.
  • X/Twitter: Kehancuran Celsius dikutip secara luas sebagai peringatan tentang risiko CeFi yield; memperkuat narasi “DeFi lebih transparan dari CeFi.”
  • Telegram (komunitas kripto Indonesia): Banyak pengguna Indonesia kehilangan dana di Celsius; kasus ini menjadi pelajaran penting tentang risiko platform kripto terpusat di komunitas.

Terakhir diperbarui: 2026-04

Istilah Terkait

Lihat Juga

Sumber