Crypto Gloss

Adrena

Adrena adalah DEX perpetual futures native Solana yang mengoperasikan model liquidity pool ALP — mirip GLP GMX di Ethereum — di mana liquidity provider menyetor aset bluechip (SOL, BTC, USDC, ETH) ke pool ALP yang bertindak sebagai counter-party untuk semua perdagangan berleverage, dengan yield LP berasal dari biaya trading, biaya pinjaman, dan likuidasi.

Gambaran Umum

Adrena diluncurkan di mainnet Solana pada 2024, memasuki lanskap perps Solana yang kompetitif bersama Drift Protocol, Mango Markets, dan Jupiter Perpetuals. Diferensiasi utama Adrena: pendekatan model JLP (pool counter-trading) yang dioptimalkan secara native untuk lingkungan Solana yang memiliki throughput tinggi dan latensi rendah.

Pool ALP (Adrena Liquidity Pool)

Pool ALP adalah tulang punggung likuiditas Adrena:

Komposisi pool:

  • wSOL, wBTC, wETH — aset volatile (yield lebih tinggi dari funding, volatilitas pool lebih tinggi)
  • USDC — aset stabil (yield lebih rendah, eksposur harga pool lebih rendah)

Sumber pendapatan LP:

  • Biaya pembukaan/penutupan posisi (0,1%)
  • Biaya pinjaman (dihitung per jam berdasarkan utilitas pool)
  • Likuidasi (sebagian biaya likuidasi ke LP)

Nilai token ALP berfluktuasi dengan:

  • Pergerakan harga aset yang di-pool (pool memegang SOL/BTC/ETH nyata)
  • Biaya kumulatif yang diperoleh (biaya trading, pinjaman, likuidasi ditambahkan ke pool)

ADX dan mnADX Token

  • ADX — token governance Adrena
  • mnADX — token staking yang memberikan bagian pendapatan protokol kepada staker jangka panjang

Kritik

  • Pasar Solana perps sudah padat: Adrena memasuki pasar yang sudah ada Drift, Jupiter Perps, dan Mango. Membedakan diri cukup signifikan untuk mendapat bagian pasar yang berarti adalah tantangan besar.
  • Model ALP memiliki risiko sistemik: Jika trader secara konsisten menguntungkan (mengalahkan pool), LP menanggung kerugian. Model ini bekerja baik secara rata-rata tetapi bisa menjadi masalah saat kondisi pasar trending kuat.
  • Protokol relatif baru: Adrena belum memiliki rekam jejak panjang. Dengan DeFi, protokol baru lebih rentan terhadap bug dan eksploitasi smart contract yang belum ditemukan.

Sentimen Media Sosial

  • r/solana / r/DeFi: Adrena disebutkan dalam konteks perbandingan perps DEX Solana. Umumnya dianggap sebagai pilihan yang solid tetapi belum menonjol sebagai pemimpin kategori yang jelas.
  • X/Twitter: Tim Adrena aktif merilis update produk dan statistik platform. Komunitas Solana DeFi mengikuti perkembangan kompetisi antar perps DEX dengan seksama.
  • Telegram (komunitas kripto Indonesia): Adrena tidak dikenal luas di komunitas kripto Indonesia arus utama. Trader perps Indonesia yang aktif di Solana mungkin familiar dengan platform ini, tetapi mayoritas pengguna masih menggunakan bursa terpusat untuk perdagangan futures.

Terakhir diperbarui: 2026-04

Istilah Terkait

Lihat Juga

Sumber