GHO adalah stablecoin asli terdesentralisasi dari Protokol Aave, diluncurkan di mainnet Ethereum pada Juli 2023 dan selanjutnya diperluas ke jaringan Arbitrum dan Base. GHO beroperasi sebagai stablecoin yang over-collateralized: pengguna yang memasok aset ke Aave (ETH, WBTC, stablecoin, token liquid staking) dapat mencetak GHO terhadap posisi jaminan Aave yang ada, membayar suku bunga yang ditetapkan oleh Aave DAO (GHO Borrow Rate) daripada suku bunga pasar yang ditentukan oleh penawaran.
Perbedaan struktural kunci antara GHO dan DAI MakerDAO adalah ke mana pendapatan bunga mengalir: dalam pasar pinjaman standar Aave, bunga yang dibayar peminjam pergi ke pemberi pinjaman (penyedia likuiditas). Dengan GHO, semua bunga yang dibayar peminjam GHO pergi langsung ke treasury Aave DAO — menciptakan aliran pendapatan protokol baru.
Fakta Kunci
- Protokol: Aave Protocol
- Diluncurkan: 15 Juli 2023 (Ethereum)
- Chain: Ethereum, Arbitrum, Base (diperluas 2024)
- Pasak: 1 GHO = 1 USD
- Mekanisme: Over-collateralized (posisi jaminan Aave)
- Bunga: Mengalir ke treasury Aave DAO (bukan ke pemberi pinjaman)
- Diskon: Pemegang stkAAVE menerima suku bunga pinjaman yang didiskon
- Tata Kelola: Aave DAO (suku bunga, parameter risiko, facilitator)
Sistem Facilitator
Sistem Facilitator memungkinkan ekspansi GHO yang modular:
- Aave V3 Facilitator: Facilitator utama; pencetakan pasar pinjaman Aave
- FlashMinter Facilitator: Pencetakan GHO flash loan (dalam blok yang sama)
- GSM (GHO Stability Module): Swap GHO ↔ USDC/USDT 1:1 dalam batas tertentu (mirip PSM DAI)
- Facilitator masa depan: Disetujui oleh Aave DAO; masing-masing memiliki “bucket” (kapasitas mint maksimum)
Perbandingan GHO vs DAI
| Fitur | GHO | DAI |
|---|---|---|
| Protokol | Aave | MakerDAO (Sky) |
| Penerima bunga | Treasury Aave DAO | Treasury Maker |
| Mekanisme suku bunga | Suku tetap yang ditetapkan DAO | Biaya stabilitas yang ditetapkan DAO |
| Diskon pemegang token | stkAAVE → 20-30% diskon | DSR untuk depositor |
| Multi-chain | Ya (Arbitrum, Base) | Terbatas |
Kritik
GHO membutuhkan waktu untuk mempertahankan pasak $1 setelah peluncurannya — sempat diperdagangkan di bawah $0,99 selama beberapa bulan. Ini menyoroti tantangan bootstrapping stablecoin baru bahkan dengan backing Aave yang kuat. Modul stabilitas (GSM) dirancang untuk membantu mempertahankan pasak melalui arbitrase.
Sentimen Media Sosial
Di X/Twitter, GHO diikuti dengan cermat oleh komunitas DeFi. Di komunitas kripto Indonesia, GHO menarik minat pengguna Aave aktif yang mencari cara untuk mendapatkan pendapatan dari jaminan mereka.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Aave Docs (https://docs.aave.com/developers/deployed-contracts/gho) — dokumentasi GHO resmi.
- Aave Governance (https://governance.aave.com) — diskusi dan proposal tata kelola GHO.
- CoinGecko (https://www.coingecko.com/en/coins/gho) — data pasar GHO.