Wrapped token adalah token kripto yang nilainya di-peg 1:1 terhadap aset lain — biasanya aset dari blockchain berbeda — dan “dibungkus” dalam smart contract agar bisa digunakan di blockchain tertentu. Contoh paling terkenal: Wrapped Bitcoin (WBTC), representasi Bitcoin yang bisa digunakan di ekosistem Ethereum.
Cara Kerja
Proses wrapping melibatkan mekanisme lock-and-mint:
- Lock aset asli — Pengguna menyetor aset native (misalnya BTC) kepada custodian atau smart contract
- Mint wrapped token — Dalam jumlah yang sama, wrapped token diterbitkan di blockchain target (misalnya WBTC di Ethereum)
- Gunakan — Wrapped token berperilaku seperti token native blockchain tujuan, bisa digunakan di DeFi, DEX, dll.
- Redeem — Untuk mendapatkan kembali aset asli: burn wrapped token → custodian melepas aset yang dikunci
Contoh wrapped tokens:
| Token | Aset Asli | Blockchain | Custodian/Mekanisme |
|---|---|---|---|
| WBTC | Bitcoin | Ethereum | BitGo (terpusat) |
| wETH | ETH (native) | Ethereum | Smart contract |
| WBNB | BNB | BNB Chain | Smart contract |
| renBTC | Bitcoin | Multi-chain | RenVM (terdesentralisasi, kini tutup) |
Mengapa wETH ada?
ETH native di Ethereum tidak mengikuti standar ERC-20 (ia lebih tua dari standar tersebut). WETH (Wrapped ETH) adalah versi ETH yang dibungkus standar ERC-20 agar kompatibel dengan semua protokol DeFi yang memerlukan ERC-20 token.
Sejarah
WBTC diluncurkan Januari 2019 oleh BitGo, Ren, dan Kyber Network. Ini adalah upaya pertama yang berhasil skala untuk membawa likuiditas Bitcoin ke Ethereum. Pada puncak DeFi Summer 2021, ada lebih dari 200.000 WBTC beredar senilai $10+ miliar.
Risiko Wrapped Token
Custodian risk (WBTC):
WBTC bergantung pada BitGo sebagai custodian terpusat yang menyimpan BTC asli. Jika BitGo diretas, bangkrut, atau disita pemerintah, WBTC bisa kehilangan backing-nya.
Bridge risk:
Proses wrapping sering melibatkan bridge — yang memiliki rekam jejak keamanan buruk (lihat: Ronin, Wormhole).
De-pegging:
Dalam kondisi tertentu (terutama panik pasar atau masalah custodian), wrapped token bisa diperdagangkan di bawah nilai aset aslinya — seperti WBTC diperdagangkan dengan diskon saat ada kekhawatiran tentang solvensi BitGo.
Kesalahpahaman Umum
“WBTC = Bitcoin.”
WBTC adalah representasi Bitcoin di Ethereum. Ini bukan Bitcoin asli — nilainya bergantung pada kepercayaan terhadap custodian. Membeli WBTC di Ethereum tidak sama dengan membeli BTC sungguhnya.
“Wrapped token selalu fully backed 1:1.”
Seharusnya demikian, dan sebagian besar terpusat seperti WBTC diaudit secara berkala. Tapi wrapped token terdesentralisasi yang bergantung pada algorithmic backing (seperti beberapa versi renBTC) bisa gagal menjaga peg.
Kritik
Ketergantungan DeFi pada WBTC untuk membawa likuiditas Bitcoin menciptakan risiko sentralisasi yang signifikan: satu custodian terpusat (BitGo) memegang miliaran dolar BTC yang mendukung “DeFi yang terdesentralisasi.” Upaya untuk menciptakan trustless wrapped BTC yang benar-benar terdesentralisasi masih menghadapi tantangan teknis dan skalabilitas.
Sentimen Media Sosial
WBTC relatif kurang dibahas di komunitas kripto Indonesia kecuali dalam konteks penggunaan Bitcoin di DeFi. Lebih banyak diskusi tentang “bridge” secara umum daripada spesifik tentang wrapped token. Tapi konsep ini penting dipahami siapa saja yang ingin menggunakan DeFi Ethereum dengan aset Bitcoin mereka.