Struct Finance adalah protokol produk terstruktur native Avalanche yang menawarkan tranching tingkat bunga DeFi — mengambil sumber yield (staking AVAX, yield GLP di Avalanche, yield lending Benqi) dan memisahkannya menjadi tranche senior FIXED (investor mendapatkan APY tetap yang diketahui) dan tranche junior VARIABLE (investor mendapatkan sisa yield yang dapat diperkuat relatif terhadap modal yang di-deploy), memungkinkan pengguna mengekspresikan preferensi risiko dalam sumber yield tunggal tanpa keluar dari DeFi.

---

Masalah yang Dipecahkan

Sebagian besar yield DeFi secara inheren variabel — suku bunga lending berfluktuasi dengan utilisasi, reward liquidity mining bergantung pada harga token, dan biaya LP bergantung pada volume. Untuk pengguna pencari yield yang lebih menyukai kepastian (DAO, trader terstruktur, pengguna DeFi konservatif), yield variabel merupakan kelemahan. Struct Finance memperkenalkan tranching tingkat bunga ke Avalanche.

Mekanisme Inti: Tranching

Anatomi sebuah “Structure” Struct:

Setiap produk Struct (disebut “Structure”) berisi:

1. Sumber Yield

Contoh: staking AVAX (ggAVAX/sAVAX), yield GLP di Avalanche, APY supply Benqi

2. Tranche Senior (Fixed Rate)

• Investor mendepositkan USDC (atau aset senior)
• Menerima APY tetap yang dijamin (mis. 8%) untuk durasi Structure
• Modal terlindungi: jika total yield melebihi jaminan, surplus mengalir ke tranche junior
• Jika total yield tidak cukup untuk menutup tingkat tetap, tranche junior menyerap kekurangan terlebih dahulu

3. Tranche Junior (Variable Rate)

• Investor mendepositkan AVAX (atau token sumber yield)
• Menerima yield sisa setelah tranche senior dibayar tingkat tetap mereka
• APY junior yang diperkuat ketika pasar berkinerja baik
• APY junior berpotensi negatif ketika pasar berkinerja buruk

Struktur Waterfall:

“`

Yield kotor dari underlying

↓

Bayar tingkat tetap tranche senior terlebih dahulu (mis. 8%)

↓

Yield tersisa 100% mengalir ke tranche junior

“`

Produk Struct

Tranche GLP (Avalanche):

GLP (token likuiditas GMX) menghasilkan yield dari biaya trading, biaya pinjaman, dan pendapatan likuidasi.

• Senior (USDC): Menghasilkan APY tetap 8–12%
• Junior (wBTC/WETH/AVAX): Menghasilkan yield GLP berleverage

Tranche Staking AVAX:

• Senior (USDC): Yield tetap pada aliran yield staking AVAX

Istilah Terkait

• Yield Farming
• Avalanche
• Fixed Income DeFi
• GLP

Lihat Juga

• RWA Tokenization: BlackRock Dijelaskan
• Apa itu Tokenomics?
• Tukar kripto dengan ChangeNOW

Sumber

• Struct Finance Documentation — docs.struct.finance. Dokumentasi teknis resmi mekanisme tranching dan produk Structure.
• “Interest Rate Tranching in DeFi: How Struct Finance Works” — Struct Finance Blog (2022). Penjelasan model produk terstruktur native Avalanche.
• “Avalanche DeFi Ecosystem Overview 2023” — Messari Research. Ikhtisar ekosistem DeFi Avalanche termasuk protokol produk terstruktur.