Single-sided liquidity (juga disebut penyediaan likuiditas satu sisi) adalah model likuiditas DeFi di mana pengguna dapat menyetor hanya satu token ke dalam pool likuiditas — daripada deposit dua-aset berpasangan tradisional — dengan protokol yang secara otomatis mengkonversi sebagian deposit ke aset berpasangan, mengarahkannya ke posisi yang meminimalkan eksposur bilateral, atau menggunakan arsitektur pool khusus yang menerima deposit satu sisi secara native.
Mengapa LP Tradisional Memerlukan Dua Sisi
Dalam AMM constant-product standar (gaya Uniswap V2), pool mempertahankan formula $x times y = k$. Menambahkan likuiditas memerlukan pemeliharaan rasio ini — Anda harus menyetor kedua token dalam proporsi tepat dari rasio pool saat ini.
Ini menciptakan gesekan untuk pengguna yang:
- Hanya memegang satu token
- Tidak ingin eksposur ke salah satu aset
- Adalah proyek dengan treasury penuh token mereka sendiri tetapi tidak memiliki ETH/USDC
Implementasi
1. Zap / Auto-Split (Paling Umum)
Protokol menerima satu token, secara otomatis menukar setengahnya ke token berpasangan, lalu menyetor keduanya ke pool. Kelemahan: swap menimbulkan slippage + biaya.
2. Balancer Weighted Pools
Balancer memungkinkan pool dengan rasio bobot sembarang (mis. 80% ETH / 20% USDC) dan menerima deposit satu aset. Menyetor hanya ETH ke pool 80/20 ETH/USDC didukung.
3. Uniswap V3 Concentrated Liquidity (Range Orders)
Sistem berbasis tick Uniswap V3 memungkinkan LP menyediakan likuiditas dalam rentang harga. Posisi yang diatur di luar rentang harga saat ini efektif menjadi satu sisi:
- Atur rentang $3.000–$4.000 ETH/USDC saat ETH berada di $2.800 → setor hanya USDC
- Saat harga ETH naik di atas $3.000, posisi mulai menjual USDC untuk ETH (bertindak sebagai limit order)
4. Pool Stablecoin Satu Sisi (Curve)
Pool stablecoin Curve (mis. 3pool: DAI/USDC/USDT) menerima deposit satu aset. Ini bekerja secara efisien untuk pool stablecoin karena semua aset mempertahankan nilai yang hampir sama.
5. Likuiditas Terkelola Protokol (Tokemak, Maverick)
Beberapa protokol mengelola eksposur satu sisi atas nama pengguna:
- Tokemak: Pengguna menyetor satu token; Tokemak memasangkannya dengan modal reactor
- Maverick AMM: Mode likuiditas satu sisi di mana protokol memindahkan likuiditas mengikuti harga
Impermanent Loss dengan Deposit Satu Sisi
Memasuki pool dengan deposit satu sisi tidak menghilangkan impermanent loss — ini menundanya. Begitu token Anda berada di dalam pool, posisi LP berperilaku sama seperti deposit dua sisi.
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Uniswap V3 Docs: Concentrated Liquidity — penjelasan teknis tentang range order dan posisi terpusat.
- Balancer Docs: Single Asset Join — mekanisme single-sided deposit untuk weighted pool Balancer.
- “Maverick AMM: Mode Liquidity” — Maverick Protocol (2023). Desain pool AMM single-sided yang mengikuti harga.
Terakhir diperbarui: 2026-04