Points program adalah mekanisme insentif pra-token di mana protokol kripto memberikan poin loyalitas off-chain yang tidak dapat dipindahtangankan kepada pengguna yang berinteraksi dengan protokol — melakukan deposit, menempatkan perdagangan, merujuk orang lain, mengunci aset, atau menyelesaikan tugas tertentu — dengan janji tersirat (tetapi tidak berkomitmen secara hukum) bahwa poin-poin ini akan dapat dikonversi ke alokasi token pada Token Generation Event (TGE) atau airdrop masa depan, memungkinkan protokol untuk mendorong aktivitas pengguna dan pertumbuhan TVL yang nyata sebelum token mereka ada tanpa memicu regulasi sekuritas, tanpa membayar dilusi segera dalam emisi token, dan tanpa berkomitmen pada rasio konversi poin-ke-token tertentu sampai mereka memilih.
Mengapa Points Program Menggantikan Liquidity Mining
Masalah dengan liquidity mining:
- Emisi token langsung dilutif
- LP tentara bayaran membuang hadiah, menekan harga token
- Protokol berkomitmen pada tingkat hadiah tetap sebelum mengetahui permintaan
Masalah dengan surprise airdrop:
- Pengguna tidak tahu mereka sedang dilacak → keterlibatan lebih rendah
- Tidak dapat mengarahkan perilaku ke tindakan yang diinginkan
Keuntungan points program:
- Fleksibilitas: tingkat konversi token ditetapkan SETELAH melihat siapa yang mendapatkan apa
- Anti-farming: tim dapat memeriksa distribusi poin dan mengecualikan dompet yang jelas tentara bayaran
- Regulasi: poin bukan token; lebih sulit diklasifikasikan sebagai sekuritas
- Hype: “akan menjadi token suatu hari nanti” menciptakan keterlibatan dan buzz media sosial yang berkelanjutan
Jenis Poin yang Umum
| Tipe | Deskripsi | Multiplier Umum |
|---|---|---|
| Poin dasar | Dapatkan per dolar yang didepositkan per hari | 1× |
| Poin referral | % dari penghasilan referral | 10–25% dari referral |
| Multiplier loyalitas | Tingkat yang ditingkatkan untuk pemegang lebih lama | 1,5–3× setelah 30/60/90 hari |
| Bonus fitur | Poin ekstra untuk menggunakan fitur baru | 2–5× |
Points Program Terkenal
EigenLayer Points (2024): Program poin yang paling banyak ditonton dalam sejarah DeFi. Pengguna melakukan restaking ETH/LST di EigenLayer dan mendapatkan “EigenLayer Points”. Protokol menarik TVL $15M+ sebelum token apa pun ada. Airdrop token EIGEN pada Mei 2024 — tetapi 50% EIGEN awalnya “tidak dapat dipindahtangankan”.
Blur Points → Token BLUR (2023): Blur menggunakan poin secara ekstensif selama beberapa musim. Setiap musim TGE mendorong volume perdagangan NFT yang besar saat pengguna farming poin. Blur menggeser OpenSea menjadi #1 berdasarkan volume dalam hitungan bulan.
Risiko
- Poin-ke-tidak-ada: Protokol tidak pernah meluncurkan token; poin menjadi tidak berharga
- Risiko rasio: Poin dikonversi pada rasio yang tidak terduga; alokasi aktual jauh di bawah spekulasi
- Lock-up: Token dikonversi dengan vesting, cliff, atau tidak dapat dipindahtangankan (kasus EigenLayer)
Kritik
TVL yang diakumulasi melalui points program sering tidak mencerminkan penggunaan yang tulus. Setelah TGE, pengguna segera keluar, meninggalkan protokol dengan TVL yang jauh lebih rendah. “Modal tentara bayaran” tidak memberikan nilai jangka panjang bagi protokol.
Sentimen Media Sosial
Points program menjadi strategi DeFi yang mendominasi pada 2023–2024. “Farmers poin” yang canggih mengembangkan strategi untuk memaksimalkan alokasi di banyak protokol sekaligus. Setelah beberapa airdrop kecewa, sentimen komunitas menjadi lebih skeptis terhadap program poin yang tidak memiliki utilitas produk yang jelas.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Apakah Program Poin Hanya Airdrop dengan Pemasaran Lebih Baik
- Restaking EigenLayer Dijelaskan
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- EigenLayer Documentation (https://docs.eigenlayer.xyz/) — dokumentasi poin restaking dan distribusi EIGEN resmi.
- Hyperliquid Blog (https://hyperliquid.gitbook.io/) — pengumuman airdrop HYPE dan metrik distribusi.
- Pendle Finance (https://www.pendle.finance/) — protokol untuk memperdagangkan yield tokenisasi termasuk derivatif poin.