Opyn memelopori Squeeth — salah satu instrumen keuangan paling berbeda secara intelektual dalam sejarah DeFi — dengan bertanya: bagaimana jika kamu bisa memegang aset yang returnnya proporsional dengan kuadrat harga ETH daripada harga ETH itu sendiri? Hasilnya (dinamai dari “squared ETH” → “sqth”) adalah instrumen perpetual dengan profil payoff konveks yang berperilaku seperti eksposur long gamma rebalancing terus-menerus tanpa time decay (theta) yang khas dari opsi tradisional.
Produk Utama: Squeeth
Squeeth (oSQTH):
- Memegang oSQTH memberikan eksposur ke ETH²
- Jika ETH naik 10%, Squeeth naik ~20% (karena 1.1² ≈ 1.21)
- Jika ETH turun 10%, Squeeth turun ~20% (karena 0.9² ≈ 0.81)
- Tidak ada tanggal kadaluarsa seperti opsi tradisional
Mengapa berguna:
- Hedging eksposur kuadratik untuk market maker
- Eksposur gamma tanpa manajemen opsi yang rumit
- Payoff asimetris untuk trader yang percaya volatilitas tinggi
Gamma Swap dan AMM Opsi
Selain Squeeth, Opyn membangun Gamma Swap dan serangkaian primitive derivatif on-chain untuk konstruksi strategi hedging dan eksposur volatilitas.
Kritik
Squeeth dan power perpetuals sangat kompleks untuk dipahami investor ritel. Mekanisme funding (Squeeth membutuhkan pembayaran funding ke short holder) membuat biaya holding jangka panjang meningkat. Adopsi terbatas pada trader DeFi yang canggih.
Sentimen Media Sosial
Opyn dan Squeeth diikuti aktif oleh komunitas derivatif DeFi di X/Twitter. Jarang dibahas di komunitas kripto Indonesia karena kompleksitas instrumen.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Opyn (https://opyn.co) — platform resmi dan dokumentasi Squeeth.
- Squeeth Docs (https://squeeth.opyn.co) — panduan teknis Squeeth dan power perpetuals.
- Paradigm Research (https://www.paradigm.xyz/research) — makalah penelitian tentang power perpetuals.