Merchant Moe adalah DEX vote-escrow utama di Mantle Network yang menggabungkan model tata kelola emisi ve(3,3) dengan arsitektur Liquidity Book AMM (liquidity dalam price bins diskrit seperti yang dipelopori oleh Trader Joe), menggunakan MOE dan veMOE untuk insentif likuiditas yang diarahkan oleh gauge, memungkinkan protokol mengarahkan likuiditas token berbasis Mantle melalui pasar bribe sementara menyediakan efisiensi gaya CLMM dan jenis pool constant-product legacy.
Arsitektur AMM: Liquidity Book
Model Bin Diskrit:
Merchant Moe menggunakan AMM yang terinspirasi Liquidity Book:
- Likuiditas diorganisir ke dalam bin diskrit, masing-masing mewakili satu harga tunggal
- Setiap bin memegang rasio tetap token X dan token Y
- Ketika swap terjadi, ia melintasi bin dari harga aktif ke luar
- Bin aktif (harga pasar saat ini) menerima 100% dari semua biaya perdagangan
- Likuiditas di luar bin aktif mendapatkan nol biaya sampai harga bergerak ke bin tersebut
Jenis Pool:
- Auto Pools — likuiditas dikelola otomatis dalam rentang; rebalances saat harga bergerak
- Static Pools — LP secara manual menentukan distribusi bin (seragam, bid-ask, berbobot kurva)
- Legacy AMM — pool x×y=k constant-product untuk likuiditas full-range
Model Token ve(3,3)
Token MOE:
- Token tata kelola Merchant Moe
- Didistribusikan ke LP melalui emisi gauge
- Dapat dikunci sebagai veMOE
veMOE (vote-escrowed MOE):
- MOE dikunci untuk jangka waktu tertentu menghasilkan veMOE
- veMOE memvoting pada gauge — menentukan pool mana yang mendapatkan emisi MOE
- Protokol yang membutuhkan likuiditas “menyuap” pemegang veMOE dengan token mereka sendiri agar mereka memvoting untuk gaugenya
Mekanika Bribe:
- Protokol baru di Mantle membayar bribe kepada pemegang veMOE
- Pemegang veMOE memilih pool yang memberikan imbal hasil bribe terbaik
- Pool pemenang mendapatkan emisi MOE → menarik LP → memberikan likuiditas ke protokol
Posisi di Ekosistem Mantle
| DEX | Fokus | Pendekatan |
|---|---|---|
| Merchant Moe | Tata kelola emisi + likuiditas yang diarahkan | ve(3,3) + Liquidity Book |
| Agni Finance | Efisiensi modal mentah | CLMM Uniswap V3 |
Kritik
Model ve(3,3) telah terbukti memiliki kelemahan di rantai lain — emisi dapat ditangkap oleh sejumlah kecil pemegang veMOE besar, bukan mendistribusikan likuiditas secara efisien. Liquidity Book membutuhkan LP aktif untuk mengoptimalkan penempatan bin.
Sentimen Media Sosial
Merchant Moe adalah protokol kunci ekosistem Mantle dan diakui oleh komunitas DeFi Mantle sebagai infrastruktur kritis untuk bootstrap likuiditas token baru di Mantle Network.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Merchant Moe Documentation (https://docs.merchantmoe.com) — dokumentasi teknis resmi arsitektur AMM dan ve(3,3).
- Merchant Moe (https://merchantmoe.com) — antarmuka DEX resmi di Mantle Network.
- DeFiLlama (https://defillama.com/protocol/merchant-moe) — data TVL real-time dan statistik pool.