Jones DAO adalah protokol yield berbasis opsi di Arbitrum yang mengemas strategi opsi kompleks menjadi token — jUSDC, jETH — di mana pengguna hanya menyetor, dan strategi sistematis vault menghasilkan yield dengan menjual opsi ke market maker institusional yang membutuhkan pasokan opsi terus-menerus untuk hedging inventaris, arbitrase volatilitas, dan manufaktur produk terstruktur. Protokol ini mengintegrasikan token likuiditas GLP dari GMX untuk menciptakan strategi yield sintetis gabungan.
Vault jUSDC
Produk unggulan. jUSDC menerima deposit USDC dan menghasilkan yield melalui penjualan put sistematis yang dijamin kas:
- Pengguna deposit USDC ke vault jUSDC
- Vault menggunakan USDC sebagai agunan untuk menjual opsi put ETH (misalnya, put OTM 10-20%)
- Market maker membeli put ini (membayar premi ke Jones DAO)
- Pendapatan premi didistribusikan ke pemegang jUSDC sebagai yield
- Jika ETH turun signifikan (di bawah strike), vault ditugaskan dan harus membeli ETH pada harga strike menggunakan agunan USDC
Profil risiko: APY yield premi opsi tipikal 5-20% tergantung volatilitas pasar, tetapi jika ETH turun tajam di bawah strike, pemegang jUSDC menyerap kerugian.
Vault jETH
Menerima deposit ETH dan menghasilkan yield dengan menjual covered call ETH — mengumpulkan pendapatan premi dalam denominasi ETH tetapi melepaskan potensi keuntungan jika ETH melonjak di atas strike.
Vault Terintegrasi GLP
Jones DAO membangun vault strategi di sekitar GLP, token penyediaan likuiditas GMX, menambahkan overlay opsi di atas yield GLP yang ada untuk menciptakan strategi yield sintetis pseudo-market-neutral.
Token JONES
- Tata kelola: Vote tentang parameter strategi vault (pemilihan strike, panjang expiry, rasio kolateralisasi)
- Berbagi pendapatan: Pemegang JONES yang stake dapat menerima bagian dari pendapatan protokol
Kritik
Sistematis put selling bekerja baik di sebagian besar lingkungan tetapi dapat mengalami drawdown bencana dalam crash pasar mendadak (jUSDC dapat kehilangan 20-40% dalam crash ETH yang parah). Banyak lapisan smart contract — vault Jones DAO + kontrak opsi Premia/Dopex + GMX (untuk vault GLP) — meningkatkan risiko.
Sentimen Media Sosial
Di komunitas kripto Indonesia, Jones DAO dikenal dalam konteks DeFi Arbitrum dan strategi yield opsi.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
- Mengapa Stablecoin Algoritmik Gagal
- Celsius Collapse Risiko Pinjaman Kripto
- Tukar kripto dengan ChangeNOW
Sumber
- Jones DAO (https://jonesdao.io) — website resmi.
- Delphi Digital (2022). DeFi Options Vault Performance Post-Ribbon.
- Messari Research (2023). GLP + Options: Jones DAO’s Hybrid Vault Mechanics.