Crypto Gloss

Halving

Halving adalah peristiwa yang telah dikodekan langsung ke dalam protokol Bitcoin, di mana block reward yang diterima penambang dipotong tepat setengahnya setiap 210.000 blok ditambang — kira-kira setiap empat tahun sekali. Mekanisme ini mengurangi laju penerbitan BTC baru secara bertahap dan permanen, mendorong Bitcoin menuju batas pasokan maksimalnya yaitu 21 juta koin. Halving adalah salah satu peristiwa yang paling banyak dibicarakan dalam kalender kripto dan secara historis dikaitkan dengan siklus bull market Bitcoin.

Cara Kerja

Ketika seorang penambang berhasil menambahkan blok ke blockchain, mereka menerima block reward berupa BTC yang baru dicetak. Block reward ini dimulai dari 50 BTC pada 2009 dan dipotong setengahnya setiap 210.000 blok:

Halving ke- Tanggal Tinggi Blok Reward Setelah BTC Baru per Hari (kira-kira)
0 (Genesis) Jan 2009 0 50 BTC ~7.200
1 28 Nov 2012 210.000 25 BTC ~3.600
2 9 Jul 2016 420.000 12,5 BTC ~1.800
3 11 Mei 2020 630.000 6,25 BTC ~900
4 19 Apr 2024 840.000 3,125 BTC ~450
5 (estimasi) ~2028 1.050.000 1,5625 BTC ~225

Proses ini akan terus berlanjut hingga sekitar tahun 2140, ketika BTC terakhir diperkirakan akan ditambang dan block reward akan menjadi nol. Setelah itu, penambang hanya akan mendapat kompensasi dari biaya transaksi.

Mengapa Halving Penting untuk Harga?

Halving mengurangi pasokan baru Bitcoin yang masuk ke pasar tanpa secara langsung mengubah permintaan. Jika permintaan tetap atau meningkat sementara pasokan baru berkurang, secara teori tekanan naik pada harga akan terjadi. Ini adalah argumen stock-to-flow yang populer di komunitas Bitcoin — mengukur rasio pasokan yang ada (stock) terhadap laju produksi baru (flow).

Harga Bitcoin sekitar halving historis:

Halving Harga ~1 bulan sebelum Harga ~1 tahun sesudah Perubahan
1 (Nov 2012) ~$11 ~$1.000 +9.000%
2 (Jul 2016) ~$650 ~$2.500 +285%
3 (Mei 2020) ~$8.800 ~$55.000 +525%
4 (Apr 2024) ~$70.000 (belum genap 1 tahun) —

Pola historis ini sering dikutip sebagai argumen untuk siklus bull market pasca-halving, meski tidak ada jaminan pola ini akan terus berulang.

Sejarah

  • 3 Januari 2009 — Blok genesis Bitcoin ditambang. Block reward awal: 50 BTC.
  • 28 November 2012 — Halving pertama. Block reward turun dari 50 ke 25 BTC. Harga Bitcoin saat itu ~$11. Dalam satu tahun, harga mencapai ~$1.000.
  • 9 Juli 2016 — Halving kedua. Block reward turun dari 25 ke 12,5 BTC. Harga Bitcoin saat itu ~$650. Bull run 2017 membawa BTC ke hampir $20.000.
  • 11 Mei 2020 — Halving ketiga. Block reward turun dari 12,5 ke 6,25 BTC. Berlangsung di tengah pandemi COVID-19. Bull run 2020–2021 membawa BTC ke ATH $69.000.
  • 19 April 2024 — Halving keempat. Block reward turun dari 6,25 ke 3,125 BTC. Ini adalah halving pertama yang terjadi setelah persetujuan ETF Bitcoin spot oleh SEC AS pada Januari 2024, di tengah gelombang adopsi institusional yang besar.
  • ~2028 — Halving kelima diperkirakan. Block reward akan turun menjadi ~1,5625 BTC.

Kesalahpahaman Umum

“Halving berarti harga Bitcoin pasti naik segera setelahnya.”

Secara historis, bull run besar terjadi beberapa bulan hingga lebih dari setahun setelah halving, bukan tepat pada hari halving. Bahkan, volatilitas tinggi sering terjadi sebelum dan sesaat setelah halving. Halving adalah faktor pasokan, bukan katalis harga instan.

“Halving akan terus terjadi selamanya.”

Tidak. Halving akan berhenti sekitar tahun 2140 ketika BTC ke-21 juta ditambang. Setelah itu, tidak ada lagi block reward baru — penambang hanya mendapat biaya transaksi. Pertanyaan tentang apakah biaya transaksi saja cukup untuk mempertahankan keamanan jaringan adalah perdebatan ekonomi Bitcoin jangka panjang yang aktif.

“Halving memengaruhi seluruh pasar kripto.”

Halving secara langsung hanya memengaruhi Bitcoin. Namun karena Bitcoin mendominasi sentimen pasar kripto secara keseluruhan, bull run pasca-halving Bitcoin secara historis cenderung membawa pasar altcoin ikut naik juga — meski ini bukan jaminan dan pola bisa berubah.

Kritik

  1. Model stock-to-flow dinilai terlalu sederhana — Beberapa analis berpendapat model S2F mengabaikan faktor permintaan, sentimen makroekonomi, dan regulasi yang juga berdampak besar pada harga.
  2. Ancaman jangka panjang terhadap keamanan — Setelah block reward mendekati nol (~2140), keamanan jaringan Bitcoin sepenuhnya bergantung pada biaya transaksi. Apakah ini cukup untuk memotivasi penambang masih menjadi pertanyaan terbuka.
  3. Volatilitas yang dipicu antisipasi — Karena halving adalah peristiwa yang bisa diprediksi secara tepat, banyak spekulasi yang terjadi jauh sebelumnya, yang bisa menciptakan volatilitas berlebih.

Sentimen Media Sosial

Tidak ada peristiwa dalam kalender kripto yang mendapat lebih banyak perhatian dari halving Bitcoin. Di r/Bitcoin dan X (Twitter), hitungan mundur menuju halving dimulai berbulan-bulan sebelumnya. Para maximalist Bitcoin melihat halving sebagai bukti monetarisme yang lebih unggul dari bank sentral mana pun. Skeptis melihatnya sebagai self-fulfilling prophecy yang didorong oleh hype.

Di Indonesia, halving 2024 menjadi berita besar di media kripto lokal seperti CoinMarketID dan berbagai kanal YouTube kripto Indonesia. Banyak investor retail Indonesia menganggap halving sebagai “sinyal beli” — meski edukasi tentang kompleksitas dan risiko spekulasi berbasis halving masih perlu ditingkatkan.

Terakhir diperbarui: 2026-04

Istilah Terkait

Lihat Juga

Sumber