Produk Terstruktur Kripto

Produk terstruktur kripto adalah produk investasi yang mengemas strategi derivatif kompleks ke dalam format yang mudah diakses oleh investor tanpa keahlian opsi langsung — duduk di antara kepemilikan spot sederhana dan perdagangan opsi langsung, dengan produk seperti Dual Investment Binance, range accrual, dan protokol DeFi seperti Pendle Finance memungkinkan strategi peningkatan yield atau perlindungan downside yang sebelumnya hanya tersedia untuk pedagang institusional.

Dual Investment: Produk Paling Populer

Dual Investment adalah produk terstruktur paling mudah diakses — pada dasarnya covered call (jika bullish) atau cash-secured put (jika bearish) yang ditulis oleh pengguna sebagai imbalan yield:

Dual Investment Sell-High (Setara Covered Call):

Anda memegang BTC
Berlangganan produk “Jual BTC di $110.000” kedaluwarsa 7 hari dengan yield 0,08%/hari
Jika BTC < $110.000 pada kedaluwarsa: Terima BTC + yield
Jika BTC > $110.000 pada kedaluwarsa: BTC Anda dijual di $110.000 (terlepas dari harga pasar) + yield

Dual Investment Buy-Low (Setara Cash-Secured Put):

Anda memegang USDT
Berlangganan produk “Beli BTC di $80.000” untuk yield 7 hari
Jika BTC > $80.000 pada kedaluwarsa: Terima USDT + yield (BTC tidak mencapai target)
Jika BTC < $80.000 pada kedaluwarsa: USDT Anda secara otomatis digunakan untuk membeli BTC di $80.000 — terlepas dari harga yang lebih rendah

Platform: Binance Dual Investment, OKX Earn, Bybit Structured Products.

Range Accrual

Membayar yield yang ditingkatkan untuk setiap hari harga kripto tetap dalam kisaran yang telah ditentukan:

Contoh:

Pegang 1 ETH
Berlangganan Range Accrual 30 hari: ETH antara $2.800 dan $3.500
Yield: 0,15%/hari untuk setiap hari ETH tetap dalam kisaran; 0% untuk hari di luar kisaran

Risiko: Jika ETH keluar dari kisaran, hari-hari itu tidak menghasilkan apa pun.

Shark Fin Products

Produk yang memberikan:

Yield dasar yang dijamin (seperti deposito)
Potensi yield bonus jika harga mencapai tingkat target

Cocok untuk investor konservatif yang menginginkan beberapa eksposur upside tanpa risiko kehilangan modal penuh.

Pendle Finance: Versi DeFi On-Chain

Pendle Finance memungkinkan tokenisasi yield:

PT (Principal Token): Klaim kembali modal pokok pada tanggal yang ditetapkan
YT (Yield Token): Klaim semua yield yang dihasilkan hingga tanggal itu

Pengguna dapat membeli PT dengan diskon (mendapatkan yield tetap) atau YT untuk spekulasi pada yield yang lebih tinggi dari yang diharapkan.

Konteks Indonesia

Produk terstruktur kripto tersedia di Binance dan OKX, yang dapat diakses oleh pengguna Indonesia. Platform lokal (Indodax, Tokocrypto) tidak menawarkan produk terstruktur. Pengguna Indonesia yang tertarik harus memahami risiko opsi yang mendasari produk-produk ini sebelum berlangganan.

Kritik

Kompleksitas tersembunyi: Dual Investment dan produk serupa terlihat sederhana tetapi melibatkan eksposur opsi yang kompleks; banyak pengguna ritel tidak sepenuhnya memahami skenario downside.
Asimetri informasi: Bursa adalah pihak yang mengambil sisi berlawanan dari perdagangan; mereka memiliki keunggulan informasi yang signifikan tentang volatilitas tersirat dibandingkan pengguna ritel.

Sentimen Media Sosial

r/binance / r/CryptoCurrency: Dual Investment dibahas secara aktif; pengguna berbagi strategi dan pengalaman.
X/Twitter: Analisis produk terstruktur kripto menarik minat dari pedagang berpengalaman yang memahami opsi.
Telegram (komunitas kripto Indonesia): Produk “Dual Investment Binance” dikenal di komunitas kripto Indonesia yang lebih advanced; sering dibahas sebagai cara menghasilkan “passive income.”

Crypto Gloss