Perpetual Protocol adalah bursa perpetual futures terdesentralisasi yang secara historis signifikan sebagai platform perp DeFi pertama yang mencapai adopsi besar-besaran (lebih dari $15 miliar volume kumulatif pada pertengahan 2021) dan penemu virtual AMM (vAMM) — mekanisme yang memungkinkan perdagangan perpetual on-chain dengan mensimulasikan kurva harga AMM di ruang virtual tanpa memerlukan penyedia likuiditas nyata untuk memasok aset sebenarnya ke pool.
Virtual AMM (vAMM): Arsitektur v1
Masalah yang dipecahkan: Sebelum vAMM, tidak ada AMM yang dapat menetapkan harga perpetual futures tanpa aset nyata.
Cara kerja vAMM:
- Smart contract mempertahankan cadangan virtual (K = x·y, misalnya K = 1000 ETH × 1.000.000 USDC)
- Cadangan ini SEPENUHNYA virtual — tidak ada ETH atau USDC nyata di pool AMM
- Trader membuka long: kontrak mensimulasikan pembelian ETH virtual → harga ETH virtual naik
- Trader membuka short: kontrak mensimulasikan penjualan ETH virtual → harga ETH virtual turun
- Penyelesaian: USDC (nyata) dari dana asuransi / vault margin
Keterbatasan v1: Ketidakstabilan funding rate jika pasar sangat condong ke satu arah (banyak long, sedikit short), vAMM menyimpang secara signifikan dari harga indeks.
Curie v2 (Optimism)
Perpetual Protocol Curie (v2) diluncurkan di Optimism pada 2022 menggantikan vAMM dengan likuiditas terkonsentrasi Uniswap v3 nyata sebagai AMM yang mendasarinya — dengan USDC nyata dalam posisi Uniswap v3 mendukung kurva harga. v2 lebih efisien kapital dan stabil harga.
Token PERP
PERP adalah token governance yang digunakan untuk governance protokol dan staking, dengan pendapatan fee protokol dibagikan.
Signifikansi Historis
Perpetual Protocol adalah arsitek asli model perp DEX terdesentralisasi, mempengaruhi GMX, Gains Network, dan seluruh generasi protokol selanjutnya.
Kritik
Saat ini jauh lebih kecil dibandingkan GMX, Hyperliquid, dan Jupiter Perps. Kompetisi dari platform yang lebih baru dengan UX yang lebih baik telah menggerus market share secara signifikan.
Sentimen Media Sosial
Dihormati dalam sejarah DeFi sebagai pelopor, tetapi perhatian komunitas telah beralih ke platform perp generasi terbaru.
Terakhir diperbarui: 2026-04
Istilah Terkait
Lihat Juga
Sumber
- Perpetual Protocol (https://perp.com) — situs resmi dan dokumentasi.
- Docs Perpetual Protocol (https://docs.perp.com) — dokumentasi teknis vAMM dan Curie v2.
- CoinGecko (https://coingecko.com/en/coins/perpetual-protocol) — data harga dan market cap PERP.